美国金融危机论文

出版: 2021-03-15 23:13:39
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2008年美国金融危机的源头可追溯到资产价格泡沫,不幸的是,这种泡沫抵消了新的、各种各样的高风险金融模式。大多数公司未能在风险管理方面进行尽职调查。责任也转移到了未能控制过度冒险的监管者和监管者身上。在吸引人的房地产报价之后,这些次级贷款借款人基本上是由金融机构借出的。在2000年之前,这些借款人没有资格获得抵押权。随着房地产价格的不断上涨,许多抵押贷款市场都认为这些高风险的次级借款人具有吸引力。

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抵押贷款公司通过定制金融产品来达到这一目的,比如无首付的可调整利率抵押贷款、诱人的利率。另一些人甚至推迟了每月到期的部分利息,并将其加到贷款本金上。在抵押贷款设计中看到的创新并不是使许多次级贷款借款人能够在没有其他显著创新的情况下获得信贷服务的关键,这些创新将有助于抵押贷款证券化。次级抵押贷款需要非常少的首付款和文件,因此,发放给借款人的贷款被打上了骗子贷款的标签。在2000年至2006年期间,贷款利率从7%上升到20%,突显出贷款机构为个人抵押贷款所采取的一致努力。

所有这些创新导致了房地产市场的繁荣。新的金融创新在美联储放松货币政策和监管不力的环境下蓬勃发展。由于利息低、监管不力,一些金融机构增强了购买抵押贷款相关证券的优势。然而,这种情况在2007年发生了变化。2007年,由于资产价格突然出现不确定性,市场陷入恐慌。住房价格从之前的历史高点暴跌,投资银行(贷款人)拒绝延期偿还金融机构的债务。银行自身的资产负债率极低,资产价格极不稳定。

2008年的美国经济危机在全球和美国公共领域引起轩然大波。危机与许多原因和因素有关,这些原因和因素都表明收入分配越来越不平等。许多专家,如罗伯特·赖奇,提出了这个概念。这种不平等被认为是许多美国中产阶级为了维持他们的生活方式而大肆赞扬的主要原因。许多人会认为这样的决定是鲁莽和经济上不合理的,但赖希的想法不同。他认为,这并不是说美国人的消费或生活超出了他们的能力,而是他们的经济能力没有跟上美国经济的步伐。美国经济增长迅速,许多美国人都希望能分享经济繁荣。他们的预期落空了,因为人们所感知到的经济收益只会落在富人身上。

不平等与美国经济危机

在过去的几十年里,收入不平等现象大大加剧。这种不平等现象早在20世纪20年代就被观察到,当时不平等程度被认为是美国历史上最高的。在第一次世界大战的背景下,不平等现象急剧上升,而第一次世界大战使失业率大幅上升。由于观察到的美国经济的不同阶段,20世纪20年代被称为“咆哮的20年代”。少数满足的富人享受着低税率的所得税,这使得他们中的大多数投资者能够参与美国历史上最著名的牛市(巴特、佟力、陆文玲和特里丰98),然而,美国农村居民面临着不同的困境。第一次世界大战后恢复的欧洲市场关闭后,他们中的许多人都被困在农产品市场上,许多农村居民已经获得了不再难以融资的贷款。许多农村人破产了,而城市居民的财富却继续增长。这在富人(富裕的城市居民)和贫穷的农村人口之间造成了巨大的鸿沟。这个时代持续到1937年,由于当时的政府采取了精心的措施,随着几十年的过去,不平等现象逐渐消失。在19世纪70年代末最富有的美国人

1937-1947年,美国的收入不平等现象出现了相对减少的十年。正如人们所知,大压缩是由各个政府推行的改革所预示的。加强工会与累进税制新政。国家战时劳工委员会等举措降低了高收入者的收入,增加了工人阶级和穷人的收入。然而,这种叙述在70年代发生了变化,当时出现了巨大的分歧(戈耶特122)。穷人和工人阶级的收入增长停滞不前,而少数上层阶级的收入却呈指数级增长。这种趋势至今仍在继续。不平等差距继续扩大,没有看到1937-1947年所看到的任何大的压缩迹象。

按照罗伯特·赖奇的说法,美国经济危机不会在近期内任何时候消退。这是因为经济领域的所有大萧条——一场危机——都与收入不平等有关,遗憾的是,收入不平等没有得到充分重视。例如,2008年的危机本可以用适当的策略来应对,但政府却没能确立这些策略。他们选择了自由市场、私有化、为富人减税以及摧毁社会安全网。所有这些糟糕政策的结果是许多美国人工资停滞不前,机会减少,不平等加剧。经济成果继续被少数人分享,牺牲了大多数人的利益。

在20世纪70年代末,最富有的美国人只占国民收入的9%,而目前的统计数据显示,最富有的1%的人占国民收入的24%。由于收入停滞和明显的不平等,对许多美国人来说,唯一的选择是承担更多的债务(Wilensky 112)。值得注意的是,许多美国人为了满足消费而举债。反过来,消费促进了经济增长,创造了更多的就业机会。然而,这个周期不会持续太久,因为许多美国中产阶级的购买力根本无法带来经济增长。借贷最终追上了大多数银行(Leicht和Sc)这一点很好地描述了20年代的轰轰烈烈和最近的2008年危机,回报期来得早比晚。

债务水平只是一个后果,而不是经济衰退的原因,正如上面提到的国会立场所强调的那样。政府和政策制定者只关心短期的补救措施,以避免对与国家领导层有很大利害关系的顶级富裕阶层造成冲击。据里奇称,2008年的金融危机只暴露了几十年来困扰美国经济的缺陷。政府启动了对企业的救助,将数十亿资金用于基础设施建设,并维持失业救济金。雷奇认为,真正的问题是经济危机的真正原因,收入不平等,并没有得到解决,而是被忽视了。

在1928年至2007年金融危机期间,赖克在他的纪录片《人人平等》中指出了明显的相似之处。在这两种情况下,有限数量的资产被资本盯上,造成了投机泡沫。另一个值得注意的相似之处是中产阶级收入停滞不前。许多中产阶级成员不得不贷款来维持他们的生活水平。正如我们所知,债务泡沫在这两种情况下都会破裂。

全球危机的影响

金融危机影响了经济领域的许多领域。丧失抵押品赎回权变得很普遍,住房价格暴跌,制造业下降,失业率居高不下。随着美国对印度、巴西和其他发展中国家的让步,全球权力发生了显著变化。

止赎:房地产价格的下降导致了各个经济领域的负面影响。许多美国人无法购买住房,这就导致许多房屋建筑商放弃了建筑项目。房屋贬值进一步使许多房主在经济上有些不安全。经济衰退和房地产市场的显著下滑打击了房地产需求。尽管房价下跌,许多房主还是被要求交税并花在维修费用上。由于失业率居高不下,许多房主被迫丧失抵押品赎回权,因为他们的信用很强。

制造业衰退:危机导致汽车业的衰退,克莱斯勒和通用汽车宣布破产。尽管政府给了他们大量的援助,但他们的许多经销商和工厂都被关闭了。它也影响到其他国家,如台湾,那里的工业生产减少了43%。

全球权力转移:经济衰退给全球政治经济带来了变化。例如,与俄罗斯、巴西、中国和印度相比,金砖四国的影响力有所增强。例如,在欧盟,德国在经济和金融体系以及政治和经济领域都成为一支新生力量。许多在经济衰退中幸存下来的国家由于其保守的经济管理方法而得以管理(施密特和柯蒂斯51)。金砖四国还热衷于发挥自己在管理世界银行等大型金融机构方面的优势。美国对中国等外国债权人的极大依赖,进一步影响了美国的影响力。这也影响了美元在全球贸易中的地位。许多国家正在考虑选择其他货币来应对。由于美国影响力的减弱,许多G20成员国现在都热衷于接管全球经济影响力的顶峰。

美国应对全球金融危机

美国选择将其制造业和金融业部分国有化。经济刺激计划是由美国和民主党一致提出的。财政部长亨利·保尔森(Henry Paulson)提出了这项刺激计划。这项一揽子计划基本上是为了拯救金融机构,也为了恢复公众对其储蓄和投资的希望。中国进一步启动了另一个被称为量化宽松(QE)的刺激计划。量化宽松用于购买6000亿美元的长期国债,目的是降低长期利息。此举使美元贬值,从而使出口商品更便宜,同时也提高了进口成本。此举被称为有争议,因为它煽动了货币战争。为了减少州和国家层面的赤字,政府还进行了大规模裁员。因此,许多公共服务人员失业,工会力量减弱。

总之,如果大多数关键参与者在承担风险方面尽职尽责,美国的经济崩溃本可以得到高度控制。导致金融危机的许多活动都是由企业界带来的贪婪。抵押贷款公司希望以牺牲正确的风险管理流程为代价,开拓新市场。政府也未能建立监管机制来注意此类欺诈交易。尽管危机的起因多种多样,但像罗伯特·里奇这样的权威人士仍有各种各样的思想流派。里奇承认,美国政府在处理整个经济危机时只是采取了一种表面的做法。赖希提出的收入不平等集中于穷人和中产阶级收入的历史停滞。解决这一问题的唯一办法就是重新平衡。。。

引用本页

美国金融危机论文。(2021年3月15日)。检索自http://shukritutor.com/subscriptions/the-us-financial-crisis-assessory

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